打響2020年漲價第一槍 輪胎行業景氣度繼續上行

據報道，部分輪胎企業日前發布調價函，于2020年1月1日起對輪胎價格進行調整，浦林成山輪胎有限公司表示，將對公司替換市場全鋼胎、斜交胎價格進行調整；華興萬達輪胎也表示自1月1日起，墊帶價格在2019年12月的基礎上上調5%。

事實上，自2019年12月以來，國內外的輪胎漲價趨勢就較為明顯，多家輪胎企業相繼宣布漲價，如米其林、格銳達、普利司通等。此次輪胎漲價并不是受其下游需求旺盛所致，而是天然氣價格上漲導致其成本上升，因此輪胎企業希望通過漲價的途徑對沖原材料成本漲價的壓力。

輪胎的主要成本構成包括天然橡膠、合成橡膠、簾子布、炭黑、化工助劑等，其中，天然橡膠的成本占比為32%，因此，天然橡膠價格的波動對輪胎價格的成本影響是比較大的。

近期天然橡膠漲價主要是受季節性周期影響以及相關消息面的利好驅動。

一方面，天然橡膠具有明顯的季節性特征。11月下旬，國內天然橡膠主產區云南將率先進入停割季，海南則在12月份逐步停割，因此在國內產區季節性供給端下滑的背景之下，一般而言，12月、1月的天然橡膠的價格通常要好于其它月份。

另一方面，泰國、印尼、馬來西亞是天然橡膠的主要生產國，約占全球總產量的70%，日前據國際三方橡膠理事會(ITRC)稱，由于三大橡膠生產國的種植園遭遇真菌病毒的感染，預計2019年天然橡膠產量將減少80萬噸。

此外，近期泰國政府稱，泰國內閣已批準一項為期20年的計劃，其中按照該計劃，該國削減橡膠樹種植面積21%（此次削減約占全球產量8.4%），以將橡膠出口額提升逾兩倍，且旨在可以提振國際橡膠價格。

截止目前，20號膠期貨主力2005合約上漲至12805元/噸，雖然較2019年12月9日的13455元/噸有所下滑，但與2019年7-9月的價格相比，上漲趨勢較為明顯。

值得一提的是，輪胎價格上漲使該行業再次受到資金的追捧，市場相關人士也較看好該行業，盡管輪胎行業的下游為汽車，受宏觀經濟下行以及大眾消費觀念的轉變，國內車市較為低迷，但國內的輪胎行業卻持續向好，相關頭部企業的業績不降反增。

市場相關人士認為，輪胎行業景氣度向上的原因在于國產胎替換市場份額增加、海外產能持續釋放以及國內增值稅降稅和輪胎出口退稅率提高等綜合因素影響所致。